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DIFERENCIA ENTRE ANALISIS FUNDAMENTAL Y ANALISIS TECNICO

Mucha gente cuando escucha información o previsiones sobre mercados financieros (bolsa, forex, materias primas…) se da cuenta de que los analistas suelen dar opiniones basadas en un análisis fundamental (AF) o en un análisis técnico (AT). En ocasiones habréis oído que cierto valor tiene una perspectiva alcista desde un punto de vista técnico, o que los análisis fundamentales no son favorables para un valor, sin realmente conocer a qué se refieren con ello.

Dependiendo de a quién preguntéis, os dirán que uno es mejor que otro; pero la verdad es que ninguno de los 2 cuenta con la bola de cristal que nos indique el movimiento de cada valor. Así pues, en este post vamos a tratar de explicar las diferencias entre un análisis técnico y un análisis fundamental, así como mi opinión sobre la mejor utilización de cada uno.

El Análisis Fundamental (AF) en bolsa trata de calcular el valor de una empresa utilizando indicadores como el balance general, los resultados, ratios financieros, o previsiones económicas considerando el entorno de la misma, de manera que en función del resultado veamos si el valor de la empresa en el mercado está infravalorado o sobrevalorado. En el Forex por su parte estos análisis se centrarían en las previsiones de políticas monetarias, o indicadores macroeconómicos.

Por su parte, el Análisis Técnico (AT) trata de prever los movimientos del mercado a través del estudio de gráficas, intentando así predecir las fluctuaciones y tendencias en el precio viendo cómo se ha comportado anteriormente. El Análisis Técnico establece que cualquier evento que pueda afectar la acción del mercado, está descontado en el precio. Por tanto, defiende que no es necesario conocer los datos fundamentales o noticias que causan la acción del precio, sino que es suficiente analizar las gráficas.

En mi opinión ambos análisis deben de ser considerados a la hora de posicionarse en una inversión. El Análisis Fundamental nos puede ayudar mejor a seleccionar un grupo de valores en el que invertir, mientras que el Análisis Técnico nos puede ser muy útil para decidir en qué momento entrar o salir, además de ser bastante efectivo si operamos con operaciones intradía.

NECESIDAD DE INNOVACION EN LA BANCA

Se habla mucho sobre cómo las nuevas empresas FINTECH están comiendo terreno a la banca tradicional en el mercado financiero. Entre otras cosas, esto es algo que se debe tanto a las regulaciones como a la rigidez organizativa de la banca que complican la innovación en esta industria, dejando un amplio margen de mercado para las empresas financieras-tecnológicas.

Accenture ha publicado un estudio con varias medidas que podrían ayudar a mejorar la competitividad e innovación de la banca tradicional. El estudio completo puede ser consultado en el siguiente ENLACE.

Debemos de tener en cuenta que la crisis económica mundial cambió el panorama competitivo para los bancos. Además, las nuevas expectativas de los clientes, así como sus comportamientos y la mayor transparencia informativa ha reducido los márgenes, por lo que los bancos han de ser más eficientes para restaurar su rentabilidad. Para ello la innovación será clave, y esta es una asignatura que los bancos tienen pendiente, ya que tan solo el HSBC y el Banco Santander se encuentran entre las 50 empresas más innovadoras del mundo.

Por tanto, a continuación podemos ver algunas medidas que los bancos podrían tomar para imitar a los líderes en invocación de otras industrias y mejorar así su competitividad:

  • Centrarse en los clientes: Los bancos deben de invertir en herramientas que les ayuden a conocer el comportamiento de los clientes y sus necesidades para poder atender sus demandas, y anticiparse a las nuevas tendencias del mercado.
  • Fomentar una cultura innovadora dentro de la empresa, animando a los empleados a innovar y emprender.
  • Acoger nuevas ideas de todos los frentes: Aprovechar la innovación interna, pero también animar a expertos externos a participar en iniciativas.
  • Invertir en empresas tecnológicas: Esto es algo que muchos bancos ya están aplicando. Invirtiendo en empresas tecnológicas hace que te puedas aprovechar de sus innovaciones aprovechando las sinergias.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LOS CFDs

Los CFDs (contrato por diferencia, en inglés Contract For Difference) son acuerdos en los que se intercambia la diferencia de precio de un activo financiero entre el momento de apertura y el momento de cierre de la operación.

Estos instrumentos financieros fueron creados en el Reino Unido en la década de 1950 por fondos los fondos de inversión libre, y aunque allí ya es un producto bastante difundido entre los pequeños inversores, a España llegó más tarde, y no se comenzaron a comercializar hasta 2007. Actualmente se estima que el 35% de la contratación total de la Bolsa de Londres tiene su origen en contratos de CFD.

Los CFDs son productos OTC (Over The Counter), por lo que se negocian en mercados no regulados. Debe de ser un creador de mercado el que los facilite. Estos productos se han popularizado mucho últimamente debido a las muchas ventajas que ofrecen a los inversores, aunque como todo, también cuentan con ciertos inconvenientes.

Ventajas:

Los CFDs ofrecen un elevado apalancamiento, lo que permite al inversor cubrir posiciones por un valor mucho mayor al que se tenga en cuenta. Esto da la posibilidad de optar a un mayor beneficiario, pero también una mayor pérdida.

– Los CFDs se ofrecen para gran variedad de subyacentes en mercados del mundo entero.

Los CFDs permiten invertir tanto al alza como a la baja, pudiendo abrir posiciones cortas y largas. Esto habilita la posibilidad de invertir no solo en mercados alcistas, sino también bajistas

Inconvenientes:

– El hecho de poder disfrutar de un elevado apalancamiento conlleva un alto riesgo, pudiendo incurrir en unas pérdidas mayores que el capital inicialmente invertido.

– Son considerados productos complejos, por lo que se requieren conocimientos financieros y experiencia suficiente.

– La operativa con apalancamiento para más de un día tiene costes de financiación, por lo que hay que considerar estos costes si esperamos mantener las posiciones por más tiempo.

COMO SE DETERMINA EL TIPO DE CAMBIO

El tipo de cambio es el precio de una divisa frente a otra. El tipo o tasa de cambio siempre se da para un par de divisas, puesto que una divisa por sí sola carece de valor si no se le compara con otra. El tipo de cambio se determina a través del mercado de divisas; y como en cualquier otro mercado (donde no exista un monopolio, oligopolio, cartel…), el precio de una moneda con respecto a otra se fija por el encuentro de la oferta y la demanda. Aunque debemos de distinguir entre dos tipos:

  • El tipo de cambio fijo: Éste viene fijado por el Banco Central del país para evitar que se produzcan oscilaciones en la cotización de su moneda, y por tanto no es fijado libremente por el mercado.
  • El tipo de cambio flexible: Éste tipo de cambio es determinado en un mercado “libre”, por el juego de la oferta y la demanda de divisas. También es conocido comotipo de cambio flotante debido a sus continuas fluctuaciones. Realmente en la práctica, se considera que existe una flotación “sucia”, ya que los bancos centrales intervienen para que los tipos de cambio se adecuen a los niveles que a ellos más les convienen.

¿Quién participa en el mercado de divisas o mercado Forex?

En el mercado de divisas se mueven cerca de 5 billones de dólares al día, y de ahí más del 90% de las operaciones son especulativas; pero ¿quién mueve todo ese dinero?

  • Bancos: Un gran banco puede negociar alrededor de mil millones de dólares diarios. Muchas de estas operaciones las hacen en nombre de sus clientes, pero otras muchas son por su cuenta.
  • Empresas Comerciales: Empresas que compran divisas para pagar por bienes o servicios. Operaciones pequeñas y de poco o nulo impacto en el mercado.
  • Bancos Centrales: Intentan controlar la inflación, la oferta monetaria, y los tipos de interés.
  • Fondos de Inversión (hedge fund): Movimientos especulativos; esto quiere decir que la persona o institución que compra o vende una divisa no tiene el propósito de ejecutar la entrega de la moneda, sino que se está especulando sobre la fluctuación de esa divisa en concreto.
  • Brokers al por menor: Intermediarios para la especulación.
  • Empresas de cambio de divisas: Intermediarios para lasTransferencias Internacionales a particulares y empresas. Se calcula que el 15% de las transferencias bancarias en el Reino Unido ya se realizan a través de estas empresas.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE SEGURO DE CAMBIO

Con las fluctuaciones constantes y especialmente con las últimas caídas que ha sufrido el Euro, los departamentos de tesorería de las empresas expuestas a operaciones de cambio de divisa se plantean cerrar seguros de cambio o contratos forward para intentar minimizar el impacto del tipo de cambio en su negocio. Sin embargo, existe cierto desconocimiento sobre el funcionamiento de este instrumento financiero, por lo que vamos a tratar de explicar su operativa, así como las ventajas y desventajas que tiene su uso.

Un contrato de seguro de cambio o contrato forward es un acuerdo de obligatorio cumplimiento, en el que dos partes acuerdan intercambiar cierta cantidad de divisas a un precio determinado y en una fecha futura. A pesar de que en muchos casos las entidades financieras pueden llevar a la confusión a algún cliente y le vendan el producto como la panacea ante las fluctuaciones del mercado, hay que tener en cuenta que estos contratos no son coberturas que actúan sólo en el caso de que la cotización sea desfavorable, sino que hablamos de un contrato que fija un tipo de cambio para el futuro, independientemente de cual sea el tipo de cambio en el momento de liquidar la operación. Se trata de operaciones que conllevan cierto riesgo, ya que el tipo de cambio podría moverse en nuestra contra, y por tanto podría darse que nuestra visión del mercado no sea la correcta.

Ventajas:

– La ventaja principal es que permite conocer de antemano el precio de compra de la divisa, evitando incertidumbre respecto al coste de la operación en un futuro.

– Es un producto fácil de contratar con las entidades financieras.

Inconvenientes:

– En el caso de que se produjese una depreciación de la divisa asegurada, el cliente estaría obligado a la compra de la misma a un precio superior al de mercado.

– Si se asegura un monto en función de estimaciones de operaciones futuras, podría suceder que la cantidad asegurada de divisa sea superior a la que finalmente se necesita, quedando obligados al monto completo.

–No existe un mercado ágil en el que sea posible cancelar la operación antes del vencimiento.

CONSEJOS PARA ABARATAR LAS TRANSFERENCIAS EN DIFERENTE DIVISA

Si eres una empresa importadora o que hace transferencias en diferente divisa, o simplemente un particular enviando dinero al extranjero para comprar una propiedad, estudiar o viajar, es importante buscar una alternativa a los bancos, y elegir correctamente una empresa con la que tramitar esa transferencia, ya que esto le ahorrará mucho dinero, no solo en comisiones, sino también en el tipo de cambio.

En muchas ocasiones la gente se cree que los únicos costes a vigilar en estas transacciones son las comisiones, ignorando el elevado coste que suele suponer el tipo de cambio, de ahí que los proveedores de transferencias internacionales y cambio de divisa haya proliferado en los últimos años.

Siguiendo estos consejos conseguirás disfrutar de las mejores condiciones en tus transferencias internacionales:

Utilizar una empresa regulada internacionalmente

Parece obvio, pero lo primero en lo que nos debemos de fijar es que la empresa esté regulada internacionalmente. Como en cualquier servicio existen webs fraudulentas que se hacen pasar por servicios de cambio de divisas sin serlo.

Para ello, lo más sencillo es comprobar la propia web y buscar su regulación. Las empresas reguladas tendrán un apartado con su número de registro, de manera que se pueda coger ese número e ir al portal web del estamento regulador para comprobar que todo está correcto. Cuantos más estamentos la regulen mejor. Para esto TransferMate es una garantía, ya que es la más regulada, tanto en la UE, como EEUU, Canadá, NZ y Australia.

Comprobar la reputación

Hoy en día es sencillo comprobar en la red algún tipo de referencia sobre la empresa, ya sea de noticias u opiniones de otros clientes.

Entender los costes y comisiones

Cuando hacemos transferencias en diferente divisa pueden existir varias comisiones. Para elegir la empresa que mejor se adapte a nuestra necesidad debemos de conocer las comisiones que se nos podrían aplicar en cada operación.

Las comisiones pueden variar en función de la cantidad a transferir, pudiendo ser fijas o un porcentaje de la cantidad transferida. Además, algunas empresas pueden cargar un coste por abrir una cuenta.

El tipo de cambio aplicado

Es fundamental conocer el tipo de cambio que se aplicará a la transferencia, especialmente si la cantidad que se desea transferir es elevada. En este caso la transparencia es un síntoma de calidad. Por tanto, para saber si el tipo de cambio es conveniente, es importante conocer la cantidad que se recibirá en destino por nuestro monte en divisa local, o la cantidad en divisa local necesaria para cubrir cierta cuantía en divisa extranjera antes de poder autorizar la operación.

Conseguir una cotización

El último paso es pedir una cotización a tu proveedor de divisas, de manera que puedas comparar los costes utilizando una empresa con los que tendrías a través del banco u otro operador.

TIPO DE CAMBIO TRANSFERENCIAS INTERNACIONALES

¿Qué tipo de cambio me aplica mi banco en una transferencia internacional que requiera cambio de divisa?

Cuando queremos hacer una transferencia a EEUU en dólares, o a Reino Unido en libras nos gustaría saber el coste total de la misma antes de realizarla. Normalmente el banco nos informa de la comisión que tendrá esa operación, pero ¿qué pasa con el tipo de cambio? ¿Qué tipo de cambio me aplica si el interbancario EUR/USD en ese momento está a 1,3750? Pues bien, aquí el banco aplica una comisión encubierta (diferencial sobre el tipo de cambio) que normalmente rondará entre el 1,5 % y el 4% y que por supuesto nunca le desvelará. Esta comisión es la que realmente va a encarecer su transferencia sin que usted se de ni cuenta.

Si usted pregunta en su sucursal, probablemente la persona que le atienda no sepa mucho sobre el tema y la respuesta más posible es que se le aplicará el tipo de cambio del día… Falso, el tipo de cambio varía cada segundo, por lo que no existe un tipo de cambio del día; y tampoco se crea si le dicen que será el tipo de cambio del cierre, porque el mercado de divisas no cierra, está operativo las 24 horas del día (salvo fines de semana). Los términos “tipo de cambio del día” o “tipo de cambio del cierre” pueden ser utilizados contablemente por una empresa, pero no sirven como referencia para una transferencia internacional, donde el banco debe de salir al mercado a comprar esa divisa.

La información facilitada por los bancos en este sentido suele ser prácticamente nula, de manera que la mayoría de usuarios ni siquiera son conscientes de la existencia de esta comisión, y solo consideran los gastos que se les cargan por gestión o SWIFT.

Ejemplo de cómo afecta el tipo de cambio a una transferencia internacional de 5.000 USD suponiendo que el diferencial que le aplica el banco fuera del 2,5%

  Interbancario Banco
Tipo de cambio 1.3750 1.3405
Contravalor 3,636.36 € 3,730 €

 

Como podems ver la diferencia es de casi 100€, por lo que en este caso habría que añadirle 100€ a los gastos de gestión y SWIFT para saber el coste real de la operación.

El tipo de cambio interbancario nunca va a ser ofrecido a una empresa o particular, pero debemos de buscar la manera de reducir el diferencial aplicado en la medida de lo posible. Para ello existen alternativas a la banca tradicional como TransferMate, empresas proveedoras de pagos internacionales que da una gran solución a este problema.

SEPA SINGLE EURO PAYMENTS AREA

La SEPA (Single Euro Payments Area), es un proyecto para la creación de un sistema común de medios de pago europeo, que implica la creación de una zona dentro de la cual todos los pagos electrónicos sean considerados nacionales (domésticos).

Gracias a SEPA, todas las operaciones en euros realizadas entre los países participantes  quedarán sujetas a un conjunto de reglas y condiciones homogéneas, por lo que serán procesadas con la misma facilidad, rapidez, seguridad y eficiencia con que lo son actualmente dentro cada uno de los mercados nacionales. Con ello se trata de normalizar los pagos en euros, logrando una mayor igualdad en los límites de tiempo y una reducción de los costes del dinero electrónico. Se espera por tanto que aumenten los flujos del dinero electrónico, lo que reduciría el dinero en efectivo y facilitaría la lucha contra el blanqueo de dinero y financiación del terrorismo.

El territorio que abarca la zona SEPA, comprende 33 países: los 28 países miembros de la UE, además de Islandia, Liechtenstein, Mónaco, Noruega y Suiza.

La migración hacia los nuevos estándares SEPA ya ha comenzado, y actualmente coexisten con los esquemas nacionales, la reciente adopción del Reglamento CE 260/2012 establece el 1 de febrero de 2014 como fecha límite (se ha prorrogado 6 meses) para que las transferencias y adeudos nacionales sean reemplazados por los nuevos instrumentos SEPA.

Asimismo, existen otras fechas relevantes en la migración a SEPA, tales como el 1 de febrero de 2016, para determinados productos nicho; o el 31 de octubre de 2016, para aquellos países que participan en SEPA pero cuya moneda nacional difiere del euro.

En este sentido, el Banco de España señala que una de las principales novedades es que los usuarios de servicios bancarios deberán utilizar el código IBAN (International Bank Account Number) para identificar su cuenta, en lugar del típico CCC (Código Cuenta Cliente). El Banco de España también informa de que los usuarios pueden acudir a su entidad bancaria para conocer su código IBAN.

EVITAR COMISIONES BANCARIAS

Como ya sabemos, la crisis ha golpeado con fuerza a las entidades financieras, y sus ingresos se han visto seriamente mermados debido en gran parte a la restricción crediticia. Por tanto, el sector se ha visto obligado a llevar a cabo un importante incremento en las comisiones por los diferentes servicios prestados a sus clientes.

Según datos del Banco de España, las comisiones aumentaron en 2012 en un 40%, situando al país a la cabeza de los miembros de la UE en el cobro de estas tarifas.

Para los clientes es realmente complicado evitar estos gastos, y la Orden EHA/2899/2011, de transparencia y protección de datos del cliente de servicios bancarios, que permite a las entidades fijar libremente sus comisiones no ha ayudado.

A continuación vamos a intentar dar algunos consejos sobre como evitar o reducir en la medida de lo posible las comisiones más comunes que aplican los bancos:

  • Mantenimiento y administración de cuenta: Si se tienen varias cuentas abiertas, la mejor opción es cerrar las cuentas que no utilicemos o donde tengamos menos fondos y centralizarlo todo en una sola cuenta, de manera que podamos negociar mejores condiciones con nuestra entidad. Si tenemos una nómina domiciliada, estas comisiones deberían de ser eliminadas, de lo contrario deberíamos de hablar con el banco, y si aún así no las eliminan cambiarnos.Para la gente sin nómina lo mejor es una cuenta online, ya que los bancos han reducido o eliminado las comisiones para este tipo de cuentas.
  • Descubierto en cuenta: Esta comisión es imposible de eliminar y suele conllevar un elevado coste. Es una comisión que los bancos cobran por el tiempo que estamos en “números rojos”; dependiendo de las condiciones, el porcentaje y fijo a pagar será mayor o menor… Aunque parezca obvio, la única manera de evitarla es estando siempre en saldo positivo.
  • Mantenimiento de tarjetas: Aquí no debemos de llevarnos a engaño y tenemos que ser cuidadosos a la hora de elegir la tarjeta. Muchas entidades ofrecen tarjetas gratuitas, pero sólo durante una primera etapa promocional, luego nos comienzan a cobrar por su mantenimiento. Debemos de informarnos bien y escoger la que no conlleve comisión o la que la tenga más baja. Las tarjetas de débito son más económicas. También se podría vivir sin tarjeta.
  • Retirada de efectivo de cajeros: Intentar utilizar siempre cajeros pertenecientes a la propia entidad bancaria, las retiradas en estos cajeros suele ser gratuita. Si esto no es posible, debemos de tratar de acudir a cajeros de la propia red de la tarjeta. También podemos sacar dinero directamente en la ventanilla de nuestro banco sin incurrir en coste alguno y para ello no necesitaríamos tarjeta. Para el resto de cajeros pagaremos altas comisiones. Éstas pueden llegar hasta el 4.5% de la cantidad extraída.
  • Transferencias: Para las personas con nómina domiciliada las transferencia nacionales y dentro de la UE hasta 50.000 € deberían de ser gratuitas, y para los que no tienen nómina, la solución vuelve a ser operar a través de Internet donde los bancos han bajado o eliminado las comisiones. Si las transferencias internacionalesson fuera de la UE y conllevan cambio de divisa, entonces no hay manera de evitar las comisiones, sobre todo las del tipo de cambio, donde la entidad aplicará un alto diferencial. Para estos casos es donde están empresas como TransferMate

Si aún así cree que su banco le cobra excesivas comisiones, lo mejor es negociar con su entidad directamente, consultar con otras y cambiar de banco si es necesario, ya que es absurdo perder dinero cuando hay soluciones y alternativas a la vuelta de la esquina.

Y por supuesto, siempre tener en cuenta que si se tiene una importante suma de dinero en la cuenta el poder de negociación con el que contamos es mucho mayor, ya que los bancos lo último que quieren es que te lleves tus ahorros a otro

PARIDAD EURO DOLAR

En los últimos 4 meses la caída del Euro frente al Dólar ha sido constante, pasando del 1,39 en mayo a luchar por mantener el 1,31 ahora en septiembre, lo que ha llevado a la mayoría de analistas a revisar sus previsiones para la divisa europea a la baja.

Pues bien, Goldman Sachs ha ido un poco más allá y prevé que para 2017 se de la paridad Euro-Dólar, es decir, que un Dólar sea un Euro y viceversa.

La principal razón para este cambio en los mercados son las diferencias entre las autoridades monetarias de las dos regiones (la Reserva Federal en EEUU y el Banco Central Europeo en Europa). Mientras la Reserva Federal plantea que puede ser el momento de empezar a retirar sus estímulos monetarios, en el viejo continente aumenta la presión sobre el BCE para que active nuevas medidas de estímulo. De hecho, el mismo presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, reconoció recientemente que las bases para un tipo de cambio más bajo son hoy mayores que dos o tres meses atrás.

En Goldman Sachs indican que “este cambio en la dirección del cruce tiene poder de permanencia y, en nuestra opinión, es el comienzo de una nueva tendencia (…) Este cambio en nuestras previsiones tiene un sólido apoyo en nuestra visión alcista del dólar (…) Nuestra previsión incluye un descenso del euro del 5% frente a una cesta de las 10 divisas más cotizadas del mundo”.

Otras entidades también esperan una caída del Euro y para mediados de 2015 lo ven así:

ABN Amro EUR/USD 1,20

Commerzbank EUR/USD 1,22

ING EUR/USD 1,23